グローバル動力電池・蓄電池のリーダーである寧德時代（ＣＡＴＬ）は、２０２６年に入ってから短期間で複数の大規模生産拠点建設プロジェクトを相次いで発表した。これらの動きは、２０２５年の高水準な稼働率と市場需要の急拡大を背景に、電池業界が新たな生産能力拡張サイクルに突入したことを示している。

　２月３日、寧德時代は雲南省人民政府と包括的な戦略協力協議を締結したと発表した。主な内容は、雲南省滇中新区にリチウム電池生産基地を建設する計画で、２０２６年第１四半期に着工し、同年内での投産を目指す。両者は投資額や具体的な生産能力については公表していないが、雲南省政府によると、同プロジェクトは新能源電池、グリーンエネルギー、グリーン交通、低空経済の４分野での深い協力を含む包括的なものだ。寧德時代はすでに２０２２年末に昆明市に子会社「雲南時代新能源科技有限公司」を設立しており、今回の合意は同社の中国西南部での本格的な深耕を意味する。

　これに先立つ２月２日には、福建省泉州市人民政府と協力協議を締結。泉州にインテリジェントでゼロカーボンの現代工場を建設し、新エネルギー電池の研究開発・製造を深化させる。高度なグリーン製造技術を活用し、産業チェーンの補完と上下游企業の協同発展を目指す。泉州は寧德時代の地元福建省に位置し、同社の既存ネットワークとのシナジーが期待される。

　さらに、２０２６年１月２日には、貴州省貴安新区と新能源動力及び蓄電池生産製造基地二期プロジェクトの投資協力協議を締結。二期プロジェクトは約５５０エーカーの敷地を予定し、年産３０ＧＷｈ（ギガワット時）の動力電池及び蓄電池を設計。既存の一期工場と連携し、「ライトハウス工場＋ゼロカーボン工場」の高基準を継続する。これにより、貴安新区での総生産能力が大幅に拡大する見込みだ。

　これら３つのプロジェクトは、２０２６年に入ってわずか一カ月余りで発表されたもので、寧德時代の積極的な生産能力拡張戦略を象徴している。

　寧德時代は現在、世界の動力電池と蓄電池市場で圧倒的な首位を維持している。韓国調査機関ＳＮＥの統計によると、２０２５年の動力電池使用量シェアは３９・２％、蓄電池出荷シェアは３０％で、いずれもグローバル１位。出荷量の前年比成長率はそれぞれ３５・７％と８０％に達した。２０２５年上半期の総生産能力は３４５ＧＷｈで、稼働率は８９・９％と高水準を維持。第３四半期以降も市場推定で満産満販状態が続いている。

　業界関係者によると、２０２５年下半期以降、電池業界全体で需給が両旺となり、頭部企業の第４四半期稼働率は１００％を超えるケースも見られ、二線企業でも８０～９０％に達した。リチウム電池は正極材料によりリン酸鉄リチウム（ＬＦＰ）と三元系に大別されるが、中国市場ではコスト優位性と安定性能からＬＦＰが動力電池で約８０％、蓄電池でほぼ１００％を占めている。

　こうした好調な市況を反映し、中国電池関連上場企業の２０２５年業績は大幅に改善した。国軒高科は純利益２５～３０億元（前年比１０７～１４８増）、瑞浦蘭鈞は６・３～７・３億元で黒字転換。リン酸鉄リチウム正極材料大手の湖南裕能は１１・５～１４億元（同９３・８～１３５・９％増）と予想。電池設備の先導智能は純利益４２４・５～５２９・２％増、負極材料の璞泰来も９３・２～１０１・６％増を見込む。一方、デ方ナノや龍蟠科技は依然赤字だが、損失幅は大幅に縮小した。

　寧德時代の今回の大規模拡張は、業界全体の需給逼迫解消に向けた動きではなく、むしろ需要のさらなる急増を見据えた先行的投資だ。２０２５年の高稼働率が示すように、ＥＶ（電気自動車）とエネルギー貯蔵システム（ＥＳＳ）のグローバル需要は依然として強く、特にＬＦＰ電池のコスト競争力が優位を保っている。寧德時代はこれまで市場需要に基づいた能力構築を強調してきたが、２０２６年の複数プロジェクトは、新たな拡張サイクルへの本格移行を告げている。

　今後、寧德時代はこれらの新工場を通じて生産能力をさらに強化し、グローバルサプライチェーンのリーダーシップを維持する方針だ。一方、業界全体では過剰生産リスクも指摘されるが、２０２５年の実績から見て、当面は需給タイトな状況が続き、頭部企業の優位が強まる可能性が高い。電池業界の新ラウンドが本格化する中、寧德時代の戦略が業界全体の方向性を左右する。

（中国経済新聞）