中国の改革開放のプロセスの中で、深圳という新興都市は数え切れないほどの伝説を生み出した。１９９８年１１月１１日、「騰訊計算機系統有限公司」（テンセント・コンピュータ・システム有限公司）が質素なオフィスで誕生した。馬化騰は張志東、陳一丹、許晨曄、曽李青の５人のパートナーとともに起業した。当初の事業は無線呼び出しシステムだった。誰がこの小さな会社が中国インターネットの「ペンギン帝国」になると想像しただろうか。

　テンセントは数億人の生活様式を変え、ゲームやソーシャル分野で重要な位置を占めるようになった。その成り上がり史は、時代の好機を的確に掴み、ユーザー価値を一貫して堅持した生きた教材である。

２４歳で創業

　馬化騰は１９７１年に海南省東方で生まれ、１９８４年に家族とともに深圳に移り住んだ。深圳大学コンピュータサイエンス学科を１９９３年に卒業後、潤迅通信に入社し、呼び出し機（ＢＰ機）向けソフトウェアのエンジニアとして働き、後に開発部長に昇進した。１９９５年、５万元を投資して「惠多網」深圳站を開設し、ネット黎明期の先駆者たち丁磊や雷軍らと交流した。また、株式分析ソフトウェアを開発して売却し、株取引で資金を７０万元（約１６５０万円）程度まで増やした。これが後の独立起業の原資となった。

　１９９７年頃、アメリカのＩＣＱに触れた馬化騰は、「中国向けの中国語版インスタントメッセージツールを作るべきだ」と直感した。当時の中国ではネット人口が急増していたが、言語の壁がＩＣＱの普及を妨げていた。

　１９９９年２月、Ｏｐｅｎ　ＩＣＱが正式にリリースされた。完全に中国語化されたローカル製品で、ユーザー数は予想をはるかに超えて急増した。初期の収益源は「ＱＱ番号」の販売（特にプレミアム番号）、会員サービス、そして後に登場する仮想アイテムや表情、空間装飾だった。ＱＱは単なるチャットツールからソーシャルプラットフォームへと急速に進化した。

ソーシャルプラットフォーム「ＱＱ」開発

　しかし成功は早くも試練をもたらした。２０００年、ＡＯＬから商標侵害の警告を受け、製品名を「ＱＱ」に変更した。同時にインターネット・バブルが崩壊し、サーバーコストとキャッシュフローが深刻な問題となった。ユーザーは２００２年に１億人を突破したものの、馬化騰は資金調達に奔走し、ＱＱや会社全体の売却さえ検討せざるを得なかった。交渉はすべて不調に終わり、価格は数十万元程度まで下がった。チームは危機に直面していた。

　まさに存亡の危機のとき、外部資本が手を差し伸べた。ＩＤＧキャピタルと香港の盈科数碼がそれぞれ約２２０万ドルを投資し、各々約２０％の株式を取得した。創業チームは約６０％を保持した。この資金が、ユーザー拡大とサーバー投資を可能にした。

　２００３年、ＱＱゲームホールが正式にオープンし、ＶＩＰ会員モデルが始まり、ゲーム事業が収益に貢献し始めた。２００４年６月、テンセントは香港証券取引所メインボードに上場した。上場により貴重な資金を調達し、ブランド力と人材獲得力が大幅に向上した。

　上場後、ＱＱ空間、ＱＱ秀、グループチャットなどの機能が追加され、同時オンライン数は百万から千万、億へと急拡大した。２００８年頃には登録ユーザー約８億人、同時オンライン４０００万人を突破した。ＱＱは中国で最も普及したインターネットアプリケーションとなり、人々のコミュニケーション習慣を根本から変えた（「用事があったら電話」から「用事があったらＱＱで」へ）。

　この時期、テンセントは本格的にゲーム産業に参入した。《穿越火線》《地下城与勇士》などのヒット作を代理・自社開発し、ゲーム事業が重要な収益柱となった。馬化騰は「すべてはユーザー価値のために」という理念を堅持し、流行を追うのではなく、核心製品とユーザー体験を深く掘り下げた。

「微信」（ＷｅＣｈａｔ）が登場

　２０１０年、スマートフォンの普及が中国を席巻した。テンセントは「３Ｑ戦争」で一部ユーザーを失い、封殺ＶＳ開放の戦略を深く反省した。２０１１年１月、張小龍率いるチームが「微信」（ＷｅＣｈａｔ）をリリースした。最初はモバイル向けに最適化されたシンプルなインスタントメッセージツールで、音声メッセージや写真共有を特徴とした。微信はＱＱを単純にコピーするのではなく、モバイルネイティブの体験をゼロから設計した。

　微信の爆発的な成長は予想をはるかに超えた。２０１２～２０１３年にユーザー数が千万から億へと急増した。２０１４年に微信支付が導入され、２０１４年の春節に微信紅包が社会現象となり、支払い習慣と社交マナーを一変させた。２０１７年にミニプログラムが登場すると、微信は単なるアプリから「人・サービス・コンテンツ」をつなぐスーパープラットフォームへと進化した。朋友圈、公衆号、ビデオアカウント、支払い・ショッピング、生活サービスを一つのアプリで完結させるようになった。ユーザー数はすぐに１０億人を突破し、中国人のスマホに欠かせない存在となった。

　ＱＱは依然として活発だったが、微信がモバイルソーシャルのバトンを引き継いだ。テンセントはモバイルインターネットの戦略的窓口を的確に捉え、ＰＣ時代の絶対的リーダーからモバイル時代の新覇者への転換に成功した。

　ゲームはテンセントの成り上がりを支える重要なエンジンだった。

ゲームと投資は大成功

　初期の代理・自社開発で経験を積んだ後、テンセントはグローバル規模で積極的な投資・買収を展開した。　国内では『王者栄耀』『和平精英』などの現象級モバイルゲームが市場を席巻し、ゲーム事業の売上は長期間にわたり会社全体の重要な割合を占めた。

　同時に、テンセントは戦略的投資を通じて巨大な生態系を構築した。滴滴出行、美団、拼多多、Ｂｉｌｉｂｉｌｉなど多数のユニコーン企業に投資し、コンテンツ分野ではテンセントビデオ、テンセント音楽、閲文集団を擁する。技術面ではテンセントクラウドが急成長し、人工知能、スマートシティ、医療健康、産業インターネットなどの新領域にも全面的に進出した。テンセントはもはや単なる「ＱＱ会社」や「ゲーム会社」ではなく、ソーシャル、娯楽、金融科技、クラウド、ＡＩをカバーする総合的なデジタルプラットフォーム帝国へと変貌した。

　馬化騰は業界で「ＱＱの父」と呼ばれるが、常に低調で内省的、実務的なスタイルを貫いている。内気なプログラマーから巨大企業を率いるリーダーへと成長する過程で、彼は継続的な学習と実践によって自らを鍛え上げた。「すべてはユーザー価値のために」という理念を繰り返し強調し、短期主義や盲目的な拡大を戒めている。

「コピーしている」との批判に対しては、「コピーとは学習・吸収であり、長所を取り入れて短所を補うことだ」と率直に答えた。チームの安定も成功の鍵である。五人の創業メンバーが長年協力し合い、独特の企業文化と信頼関係を築いてきた。

　テンセントも幾度となく試練を経験した。２０１０年の３Ｑ戦争では評判を傷つけ、２０２０～２０２１年には規制強化で株価が大きく変動した。しかし、組織構造の複数回にわたる改革、技術革新とコンプライアンス対応により、着実な回復と成長を実現した。

　２０２５年、テンセントは売上約７５１７億元（約１７兆７３００億円）、純利益約２５９６億元（約６兆１２３６億円）を達成し、従業員数は１１万人を超えた。

　２０２６年現在、テンセントは依然として世界有数のインターネット・テック企業である。微信とＱＱは世界で１０億人以上をつなぎ、ゲーム事業は世界トップクラス、ＡＩ大規模言語モデルやクラウドサービスなどの新成長領域も力強く伸びている。本社は深圳市南山区のテンセント浜海大厦にある。馬化騰個人の資産は中国富豪ランキングで上位を占めた時期もあったが、より重要なのは、テンセントが創出した膨大な雇用機会、税収貢献、そして技術革新の価値である。

（中国経済新聞）