複数の海外メディア（彭博社、Reuters、Yahoo Financeなど）によると、阿里巴巴グループ（アリババ）がNVIDIAに対し、H200 AI高性能GPU（グラフィックス処理ユニット）を20万台以上注文する意向を非公式に伝えたという情報が報じられ、市場で大きな注目を集めている。

このニュースを受け、アリババの株価は前日（1月9日頃）に一時5%超上昇し、香港市場でも最大4.8%高を記録した。投資家は、中国政府が今四半期（2026年第1四半期）中にH200チップの商用限定輸入を承認する可能性に期待を寄せており、これがアリババをはじめとする中国大手テック企業のAI・クラウド事業を後押しすると見ている。

2025年末、トランプ政権がH200チップの対中輸出を25%の特別税（収入シェア）を条件に許可したことを受け、NVIDIAは中国市場への再参入を本格化。中国企業はこれまでH20（性能を大幅に制限した中国向け特注版）しか入手できず、AI大規模モデル訓練で米国勢に後れを取っていた。

H200はHopperアーキテクチャのハイエンドGPUで、H20の約6倍の性能を発揮するとされ、中国企業にとっては待望の「最強級」チップとなる。報道によると、中国全体で既に200万枚以上のH200注文が入っており、NVIDIAの在庫（約70万枚）を大幅に上回る需要が発生しているため、同社は台湾TSMCに追加生産を依頼し、2026年第2四半期以降の本格供給を目指している。

ただし、NVIDIAはリスクヘッジとして、中国顧客に対し全額前払いとキャンセル不可・仕様変更不可という極めて厳しい条件を課している。

アリババは中国企業の中でAI投資額が最大級であり、クラウド事業（Alibaba Cloud）の成長が今後の鍵を握る。H200の安定供給が実現すれば、大規模言語モデル（LLM）の訓練・推論能力が飛躍的に向上し、ByteDance（TikTok母会社）やTencentなど競合とのAI競争で優位に立てる可能性が高い。

専門家によると、この注文が実現した場合、潜在的な取引総額は数十億ドル規模に達する見込みで、アリババのクラウド収入は2026年末までに25%以上の成長を遂げる可能性もあると指摘されている。

（中国経済新聞）