オランダの半導体製造装置大手ASMLは10月14日、2026年7～9月期（第3四半期）の決算を発表した。人工知能（AI）向け半導体の需要拡大や半導体メーカーによる設備投資の増加を背景に、売上高、純利益ともに大幅に伸びた。通期業績予想も上方修正し、2027～2028年に向けてEUV（極端紫外線）およびDUV（深紫外線）露光装置の生産能力をさらに引き上げる方針を示した。
第3四半期の純売上高は116億6,200万ユーロ（約2兆408億円）となり、前年同期比55.2％増を記録した。純利益は49億6,000万ユーロ（約8,680億円）と、前年同期比133.4％増に拡大し、売上高は過去最高を更新した。
1株当たり利益（EPS）は12.95ユーロ（約2,266円）となり、前四半期の7.59ユーロ（約1,328円）から大幅に増加した。市場予想とされる10.8～12.3ユーロ（約1,890～2,153円）も上回った。AI関連投資の拡大が、同社の業績を強く押し上げている。
収益性も改善した。第3四半期の粗利益率は57.5％となり、会社の事前予想を上回った。装置の保守・メンテナンスや既存設備の性能向上を支援するサービス・オプション事業の売上高は32億8,900万ユーロ（約5,756億円）に達し、業績を押し上げた。新規装置の販売に加え、稼働中の装置に対する保守やアップグレードサービスも、ASMLの収益を支える重要な柱となっている。
同社は2026年10～12月期（第4四半期）の純売上高について、142億～152億ユーロ（約2兆4,850億～2兆6,600億円）を見込む。粗利益率は約57％を予想している。2026年通期の純売上高見通しも440億～450億ユーロ（約7兆7,000億～7兆8,750億円）に引き上げ、通期の粗利益率は約56％を維持する見通しだ。
今回の決算では、業績の伸びに加え、同社が示した将来の需要見通しも注目される。クリストフ・フーケ社長兼最高経営責任者（CEO）は、AI関連投資の規模と継続期間を踏まえ、顧客が中短期の半導体製造装置の需要予測を相次いで引き上げていると説明した。一部の顧客からは、2029年や2030年に納入される装置についても、早期に予約したいとの意向が示されているという。
こうした需要の拡大に対し、ASMLは供給能力の確保という課題に直面している。フーケCEOは、現在の計画では2027年と2028年の供給能力が顧客の需要に追いつかないとの見通しを明らかにした。同社は2028年に向けて、Low-NA EUVおよびDUV露光装置の生産能力を、従来公表していた30％増の計画を上回る水準まで引き上げることを検討している。
EUV露光装置は、最先端の半導体回路を形成するために欠かせない装置であり、ASMLが高い技術的優位性を持つ分野だ。一方、DUV露光装置も幅広い半導体製造工程で利用されている。両装置の生産能力を増強することは、AI向け半導体を含む世界的な半導体需要に対応するうえで重要となる。また、同社は既存装置の性能を高めるアップグレード製品も提供し、顧客のウエハー生産能力の向上を支援している。
ASMLの成長戦略では、装置の出荷台数を増やすだけでなく、価格設定の見直しやサービス事業の拡大を通じて収益性を高めることも重要になっている。EUV装置は顧客にとって巨額の設備投資を必要とする一方、ASMLにとっては高い技術的参入障壁が価格競争力を支える要因となる。装置価格の引き上げに加え、保守やアップグレードなどの継続的な収益をどこまで拡大できるかが、今後の利益成長を左右しそうだ。
株主還元も積極的に進めている。ASMLは第3四半期に、2026～2028年の自社株買いプログラムに基づき、約41億ユーロ（約7,175億円）相当の自社株を買い戻した。さらに、普通株1株当たり1.88ユーロ（約329円）の中間配当を11月4日に支払う予定だ。研究開発や生産能力の増強を進めながら、株主への利益還元も継続する姿勢を示している。
ただし、今後の成長には不確実性も残る。EUV装置の価格の高さは顧客の設備投資負担を増大させる要因となるほか、AIインフラへの巨額投資が十分な収益につながるかどうかも重要な焦点だ。AI関連投資の回収が想定より遅れれば、半導体メーカーが設備投資計画を見直し、装置需要が減速する可能性もある。また、ASML自身も、部品の調達や製造工程上の制約を克服しながら、生産能力を計画どおりに引き上げる必要がある。
ASMLの第3四半期決算は、AI向け半導体需要の拡大が同社の売上高と利益を大きく押し上げていることを示した。今後の焦点は、旺盛な需要を実際の装置出荷と収益の拡大につなげられるかどうかだ。2027～2028年に向けた増産計画、装置価格の引き上げ、サービス事業の拡大が成長を支える一方、AI投資の持続性や顧客の設備投資負担は引き続き重要なリスクとなる。ASMLが供給能力をどこまで拡大し、高い収益性を維持できるかが、今後の成長を占う重要なポイントとなりそうだ。
※日本円換算は、1ユーロ＝175円として計算した概算値。
（中国経済新聞）