高盛が２０２６年に示した中国の家計バランスシートは、数字の大きさより、中身の入れ替わりが先に目に入る。住民部門の総資産は２０２３年初に天井をつけ、約六四半期減ったあと、直近はおよそ７３０兆元（約１万６８８５兆円）で横ばいだ。総額は「止まった」。動いたのは構成である。
２０２１年半ば、不動産ブームの頂点では、家計資産の６７％が住宅、現金・預金が１６％、株式・債券・保険などの金融資産が１５％だった。２０２６年１～３月は、住宅５２％、預金２５％、その他金融資産２０％。直接保有の株式は５％から６％へ、わずかに増えただけだ。住宅の比重が１５ポイント落ちるあいだに、預金が９ポイント、金融資産が５ポイント埋めた。